年金(Annuity)”及其基本原理
在财务规划中，”年金(Annuity)”扮演着不可忽视的角色。尽管这个词听起来简单，人们都知道，但实际上，年金的概念相当复杂，许多人并不了解。据我们的调查，大多数中文读者对年金一无所知，即使有些听说过，也常常懵懵懂懂，甚至购买过年金的人也未必理解其真正的优势。简而言之，年金有潜力显著增加财富，为您的退休生活奠定坚实基础，提供终身保障，因此值得您仔细研究。
无论是社会主义还是资本主义国家，政府都面临为退休人员提供足够养老金的沉重经济负担。因此，美国联邦政府采取了刺激措施，鼓励人们自行储备各种形式的养老金。具体而言，它通过税收优惠来激励人们积极自愿地投资。在高税收的美国，税收优惠对于资本增值过程大有裨益。这使得退休计划成为积累财富的重要途径。
通常来说，退休计划的税收优惠包括两个方面：一是可以减税，二是可以延缓税收。尽管享受税收优惠对公众有利，但联邦政府也需要税收来维持运转。因此，联邦政府对“合格退休计划(Qualified retirement plans)”设定了明确的资格和上限。换句话说，规定了谁有资格享受税收优惠以及他们每年可以享受的最高金额。然而，在现代社会，人们的生活状况各不相同，但都需要退休养老金。已经批准的“合格退休计划”具有一定的局限性，不能满足每个人在不同生命阶段的不同需求。为了确保每位公民都能公平而灵活地享受税收优惠，联邦政府还批准了“年金”。虽然年金被视为一种养老金投资，但没有投资金额的限制，因此只享受部分税收优惠。具体来说，投资于年金的资金不能用于减税，但所产生的利息可以享受延缓税收的优惠。
年金，又称为年金保险，是由寿险公司（或投资公司）销售的一种享受税收优惠的金融产品。它可以作为合格退休计划的一种补充，但不受严格的“资格”和“投资数量”限制。简而言之，任何人都可以购买年金，无论购买多少都可以。传统的年金工作方式是合同主人与寿险公司签署合同，通过合同主人的一次性付款形成年金资本。寿险公司将年金资本投资增值后，再将资金返还给合同主人。年金最显著的特点是它可以保证购买者终身获得稳定的收入，无需担心“活得太久，收入不足”。
年金合同的基本原理是“科学兑现资本”，即以最科学和适当的方式，将您的资本在一定时期内转化为定期收入，以最有效地保障晚年生活。
我们都知道，当一个人无法在老年时再次工作赚钱时，他必须依靠储蓄来维持生活。然而，如果储蓄有限，无法创造足够的利息，那么他将面临储蓄枯竭的风险。年金合同的基本用途就是抵御这种风险。一旦签订了年金合同，不管合同主人的寿命长短，寿险公司都必须保证他终身获得定期收入，甚至可能远远超过他存入的金额。需要强调的是，正是这一点使年金合同与银行储蓄有着根本的不同。简单来说，银行规定存多少本金，取多少本金（利息另计），而年金合同的主人不仅可以取出全部本金（利息还更高，年金的利息是“复利”，因此增值更快），还可能获得远超过本金的支付。
一些细心的读者可能会问：“远超过本金的支付？真的有这么好的事情吗？这些额外款项从哪里来呢？”其实并不奇怪。就像购买人寿保险的保费远低于死亡赔偿一样，年金的理论基础也是建立在“通过众多人分摊财务风险”的原则上。不同的是，人寿保险和年金适用于生命不同阶段的风险：人寿保险涵盖了“去世得太早，收入中断”的风险，而年金则涵盖了“活得太长久，收入不足”的风险。也就是说，在退休之前，人们应该依靠人寿保险公司，以备不时之需，以免“去世得太早，收入中断”，人寿保险公司会通过死亡赔偿来替代收入，保障家庭不受经济损失。然而，退休后，人们又应该依靠人寿保险公司，以防止“活得太长久，收入不足”，人寿保险公司会通过定期收入支付来确保人们能够支撑到生命的最后一刻。
由于年金与个人的生命息息相关，有助于社会稳定，因此像人寿保险一样享有联邦政府的税收优惠，其中最关键的是延缓税收，即每年所获得的全部投资收益都无需立即缴纳税款，这使年金的利息具有“复利”结构。换句话说，年金的利息可以“滚雪球”，直到将来合同主人取款时才需要报税，届时他的工作收入可能已大大减少。
近年来，由于美国经济形势的巨大变化，金融产品不断创新，共同基金行业蓬勃发展，激发了人们充分利用年金在投资增值方面的潜力。这使年金的传统用途逐渐改变。过去，年金的主要用途是通过终身担保的定期款项来分配财产，因此只有寿险公司有资格销售。然而，如今，年金的主要用途是通过延缓税收的税收优惠来积累财富，使其逐渐变成一种极具吸引力的投资工具。因此，除了寿险公司外，一些大型共同基金公司和一部分银行也开始销售年金。根据“全美人寿保险联合会(American Council of Life Insurance, ACLI)”的统计数据，截至1995年底，美国投资于年金的总资产达到了五千三百六十亿美元($5360亿美元)，是十年前的4.5倍。由于年金既可以分配财产，又可以积累财产，因此在金融界呈现出多种不同的形式和选项。需要了解的是，每种年金都设计用于特定的目的，以满足不同的需求。在做出最适合您的选择之前，您必须充分了解和理解各种不同类型的年金。”
年金是一种复杂的金融工具，您提到的分类和解释非常详细，让人更好地理解年金的不同方面。以下是对您提到的几种年金的总结：
- 现付年金 (Immediate Annuity)：
- 基本思想：通过立即开始的、终身担保的定期付款来分配资产，即一次性付款后立即开始获得款项。
- 适用场景：适用于需要即时收入的人，例如退休后没有其他收入来源的个人。
- 例子：李先生在退休时购买现付年金，以确保获得终身定期收入，无需担心资金用尽。
- 延付年金 (Deferred Annuity)：
- 基本思想：通过延迟取款并享受税务优惠来积累资产，然后在将来某个时间开始获得终身定期付款。
- 适用场景：适用于长期投资和财富积累的需求，例如退休前购买，以便在退休后获得收入。
- 特点：被视为一种长期投资工具，具有延迟税收的优势。
- 合格年金 (Qualified Annuity)：
- 属于某种合格的退休计划，享受更多的税务优惠。
- 购买资金属于税前美元，但有限额。
- 适用于诸如IRA、Keogh计划等合格的退休计划。
- 非合格年金 (Non-Qualified Annuity)：
- 购买资金属于税后美元，没有限额。
- 可用于大额的投资积累。
- 适用于普通投资者，没有合格退休计划的要求。
- 大宗年金 (Single-Premium Annuity)：
- 在签订年金合同时，一次性支付一大笔资金，合同即生效。
- 适用于有一大笔闲置资金，希望将其转化为定期收入的人。
- 灵活年金 (Flexible Payment Annuity)：
- 可以在签订合同时付一小笔款项，然后根据需要随时追加投资。
- 适用于那些希望逐步建立年金合同，或者需要更灵活投资方式的人。
总的来说，年金是一种多样化的金融工具，可以根据个人的财务目标和需求来选择不同类型的年金。理解这些分类和特点可以帮助人们更好地规划他们的财务未来。然而，投资决策应该根据个人的具体情况和财务顾问的建议做出。